Das Momentum einer Aktie ist die relative Preisdifferenz des aktuellen Kurses, zu einer in der Vergangenheit liegenden Kursnotierung (Differenzenquotient). Das Momentum ist dabei abhängig von der Anzahl (Stunden, Tage, Jahre) der zurückliegenden Zeiteinheiten.
Beispiel 1:
Obiges Beispiel zeigt den täglichen Schlusskurs am Gaspool VHP für H-Gas mit Lieferjahr 2013 vom 01.01.2008 - 24.02.2012. Das Momentum wird hier im 5 Tagesrhythmus ermittelt. Der gleitende Mittelwert zeigt zum Ende der Laufzeit ein leicht steigendes Preisniveau an. Das 5 Tagesmomentum hingegen lässt keine Aussagen zum Trend zu.
Beispiel 2:
Beispiel 3:
Gleiches gilt für das 90 Tagesmomentum.
Fazit: Das Momentum ist nur ein Indikator unter vielen und kein Garant für die Wertentwicklung eines Assets!
Ein Trend scheint sich am folgenden Beispiel dann zu manifestieren, wenn der Trend der gleitenden Durchschnittswerte negativ mit Trend der fortlaufend berechneten Standardabweichung der Rendite korreliert. Die fortlaufend berechnete Standardabweichung der Rendite, ist dabei die durch die Zunahme der Stichprobe sich verändernde Standardabweichung der Rendite.
Beispiel: 4
Der zum Ende der Laufzeit hin zunehmende Kursanstieg (siehe gl. Mittelwert) läuft dem Trend der fallenden Standardabweichung der Rendite entgegen. Das Risiko in Form der Standardabweichung der Rendite nimmt im Zeitverlauf ab, während der Kurs zum Ende hin seitwärts bzw. steigend tendiert. Die Korrelation über den ganzen Betrachtungszeitraum beträgt 0,376 und lässt keinerlei Abhängigkeit vermuten. Die Korrelation der letzten 300 Tage beträgt hingegen -0,948 und bestätigt die oben getätigte Aussage für dieses Terminmarktprodukt.
